Estratégias de negociação durante a noite

PADRÕES DE NOITE & # 8211; Negociação durante a noite.

Overnight Trading com Patterns & # 8211; Mirror Trading A noite explorando a volatilidade dos mercados acionários e seus diferentes regimes, ambos significam revertendo e seguindo tendência, com estratégias em constante evolução.

Bem-vindo aos padrões noturnos! & # 8211; Negociação durante a noite.

Esta sala de negociação de futuros concentra-se na alta alavancagem do Overnight Trading com futuros:

"Basta abrir o comércio no final e, se não parar, feche-o em aberto."

Uma das principais vantagens do estilo de negociação Nightly Patterns é que dá aos comerciantes a oportunidade de negociar em um momento específico, evitando a triagem constante do mercado. Além disso, permite que os comerciantes mantenham seu dinheiro em dinheiro durante o dia, tornando possível adicionar Overnight Trading a outras estratégias de Negociação Intradiária. Seu horizonte de tempo único torna esse estilo de negociação completamente não correlacionado com a maioria das outras estratégias, levando a uma diversificação de portfólio superior.

Para baixar os resultados folha de excel siga este link: TRADING RESULTS.

Dê uma olhada na minha biblioteca com mais de 400 PATTERNS seguindo este link: BIBLIOTECA DE PADRÕES.

Esta imagem mostra PADRÕES DE NOITE & # 8217; crescimento de capital backtested de volta para 1993:

Eu pesquiso padrões noturnos como as pessoas no norte procuram pela Aurora Boreal.

Se você deseja assinar PADRÕES DE NOITE siga o procedimento aqui:

As postagens GRATUITAS serão publicadas no dia seguinte com uma breve visão geral de negociação. (a partir de 7 de janeiro de 2015)

Se você está interessado em Nightly Patterns & # 8217; CONHECIMENTO,

aqui estão meus Guias Quantitativos:

"Eu pesquiso padrões noturnos como as pessoas no norte procuram por Aurora Borealis. & # 8221;

PRÊMIO GLOBAL TITAN DE COMÉRCIO.

Nightly Patterns pertence aos 14 melhores sites.

de mais de 1000 salas de negociação de futuros globais.

novamente em 2015.

QUEM SÃO OS TITÃS COMERCIAIS GLOBAIS?

GLOBALTRADETITANS.

Eu balanço o comércio como um PROTRADER em:

INVESTIMENTO VERIFICADO.

Eu comércio VIX etps em:

BACKTESTINGVIX.

OURO DE NEGOCIAÇÃO DE OURO.

GLOBO DOS MEUS VISITANTES & # 8211; De onde vêm os comerciantes?

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Sala de Negociação de Futuros - Visão Noturna de 6 de novembro de 2017.

Aqui está o que eu enviei para os assinantes:

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Cyber ​​Monday & # 8211; QuantFor novo site!

quantfor. wordpress.

Eu trabalhei muito para criar metodologias não correlacionadas para negociar os mercados. Através da diversificação adequada, consegui:

avisou o capital inicial = $ 220.000.

Aqui estão os números:

QUANTFOR.

Você pode comprar sua assinatura anual através da antiga página Quantfor (com o preço antigo de 1995 Euro) até o final da Cyber ​​Monday!

O preço atualizado será aplicado na terça-feira (2495 euros)

A exploração da oferta de fim de semana especial da Cyber ​​Monday pode poupar 25%!

Se tiver alguma dúvida, terei todo o prazer em responder-lhe em:

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Quantfor nova página!

Muitas vezes me perguntaram, por traders e investidores institucionais, como uma carteira de minhas três metodologias de negociação teria sido realizada durante os anos:

Quase padrões - Backtesting Vix - ouro de troca do ouro.

É daí que vem o portfólio da QUANTFOR.

Como os comerciantes podem obter retornos de dois dígitos cortando rebaixamentos?

Para explorar melhor o efeito Demon de Shannon, devemos manter a alocação do portfólio igual após cada negociação. Isso é um pouco demorado em uma base diária, é por isso que pensei em realocar mensalmente o portfólio de estratégias. Voltei para abril de 2009, até o início da vix etps.

Aqui estão os retornos mensais sem reinvestir os lucros:

O levantamento máximo da carteira mensal está limitado a -12,42%!

A curva de capital acumulado, mostrando os ganhos acumulados mensais, é uma das mais sólidas que já vi:

Compounding retorna uma vez por mês, abaixo é a curva de capital:

US $ 1 investido no início de cada mês teria crescido para mais de 3500 dólares em cerca de 8 anos! Aqui está, uma carteira de estratégias para compor com uma baixa mensal extremamente baixa de apenas -12,42% e um CAGR de dois dígitos de cerca de 187%. Isso é mais do que um sistema, é assim que eu realmente troco!

Capital mínimo exigido = $ 20000 por sistema, totalmente $ 60000.

Taxa de Assinatura Anual - Euro 1995.

Padrões noturnos nightlypatterns @ hotmail.

Backtesting Vix nightlypatterns @ hotmail.

Negociação de ouro Gold goldtradinggold @ hotmail.

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Sala de Negociação de Futuros - Visão Noturna de 11 de outubro de 2017.

Aqui está o que eu enviei para os assinantes:

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Sala de Negociação de Futuros - Visão Noturna de 5 de outubro de 2017.

Aqui está o que eu enviei para os assinantes:

Os seguintes padrões estão sendo acionados:

PADRÕES CURTOS 18-27-29-72-113-230-231-261-357- (PRESS-VOLUME-SAZONALIDADE-RSI)

PARAR PERDA = 31 pontos ES.

TOME LUCRO = nenhum.

Se a regra acima for acionada, entrarei em SHORT.

Tivemos alguns arranjos de baixa interessantes este mês e, finalmente, o bom veio, empurrando a curva de capital para novos máximos.

Negociação durante a noite.

DEFINIÇÃO de 'Overnight Trading'

A compra ou venda de moedas entre as 21h e as 8h, hora local. Esse tipo de transação ocorre quando um investidor assume uma posição no final do pregão em um mercado externo que será aberto enquanto o mercado local estiver fechado. O comércio será executado em algum momento naquela noite ou no início da manhã.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Overnight Trading'

Por exemplo, o mercado forex negocia 24 horas por dia em bolsas ao redor do mundo. A sobreposição das horas de negociação entre as bolsas de valores da América do Norte, Austrália, Ásia e Europa torna isso possível. No entanto, os investidores devem estar cientes do nível significativo de risco envolvido com a negociação durante a noite, que inclui risco cambial e risco de entrega durante a noite.

A borda da noite.

Neste artigo, vou destacar uma vantagem comercial que aparece em muitos instrumentos e mercados diferentes, incluindo os mercados futuros e de ações. É uma vantagem que persistiu por mais de duas décadas. Esta vantagem é um longo viés que ocorre na & # 8220; overnight & # 8221; sessão conforme definido pelos mercados dos EUA. Os comerciantes que detêm posições longas durante a noite podem ser recompensados, pois um movimento ascendente substancial pode ocorrer durante esse período de silêncio. Esta borda ainda se mantém? Ou está desaparecendo?

Muitos comerciantes do dia discutem as vantagens de fechar suas posições no final do dia. Tais comerciantes estão frequentemente orgulhosos por não manterem posições abertas durante a noite por medo de o mercado se mover fortemente contra eles na sessão da noite para o dia. Esta é uma maneira válida de negociar, com certeza. Existem claros benefícios para os day traders que fecham suas posições no final do dia. Por exemplo, se você é um corretor da bolsa, você não está exposto a uma grande lacuna que se abre além do seu valor de parada, portanto, você pode muito bem dormir mais profundamente. Eu tenho que admitir que há algum conforto sabendo que minha conta é plana no final do dia. No entanto, quando se trata de psicologia do mercado, o que parece certo não é, muitas vezes, a melhor coisa a fazer por sua equidade. O que pode parecer ser uma coisa segura a fazer & # 8221; na realidade, é mais prejudicial do que não. Embora este post não seja de modo algum um discurso contra as pessoas que fecham suas posições no final do dia, isso me faz pensar que esse medo de realizar a sessão da noite de ontem pode valer a pena ser investigado. Eu pergunto: a sessão da noite tem uma vantagem mais alta ou baixa?

Deixe-me fazer esta pergunta: Quando você acha que o maior número de pontos é acumulado no mercado de S & amp; P E-mini: durante a sessão do dia ou durante a sessão noturna? Para responder a essa pergunta, desenvolvi duas estratégias simples. Ambas as estratégias são longas. Ambos usam um gráfico diário e uma média móvel simples (SMA) de 200 períodos como um filtro do ambiente de mercado, de forma que as negociações são realizadas somente quando o preço fecha acima do SMA. Ambos os sistemas foram executados de 1997 a 4 de abril de 2014 sem deduções ou custos de comissões.

A sessão do dia.

A primeira estratégia simplesmente compra no dia em que é aberta e fecha a posição no final do dia. Assim, estamos capturando os pontos ganhos ou perdidos durante a sessão do dia. A curva de capital é uma soma dos pontos ganhos ou perdidos durante a sessão do dia desde 1997. Abaixo está a curva patrimonial deste sistema de negociação.

Pontos capturados durante a sessão do dia.

A Sessão Noturna.

A estratégia da sessão nocturna é igualmente simples, mas abre uma nova posição no final da barra diária. Em seguida, fecha essa posição na abertura da próxima barra. Assim, estamos capturando os pontos ganhos ou perdidos durante a sessão noturna. A curva de capital é uma soma dos pontos ganhos ou perdidos durante a sessão da noite desde 1997. Abaixo está a curva de capital deste sistema de negociação.

Pontos capturados na sessão da noite.

Como você pode ver, há uma clara diferença entre a sessão noturna e a sessão do dia. O que isso significa para você? Parece haver uma vantagem na exploração de posições longas, montando a sessão da noite. Minha hipótese é porque tantos operadores ativos não negociam a sessão da noite para o dia, o mercado muitas vezes se movimenta de maneira a bloqueá-los de ganhos. A maioria das pessoas está familiarizada com os abalos no mercado que abalam a fé dos participantes otimistas, forçando-os a perder sua posição. Você viu onde o mercado se move para baixo para tirar o seu stop loss apenas para reverter a seu favor. Uma experiência dolorosa. No entanto, o mercado tem outro truque sutil que mexe com sua psicologia. Esse truque está fazendo você perder completamente a jogada do touro. Dito de outra forma, o mercado não apenas tenta sacudir as mãos fracas (impedindo você de sair), como também faz um trabalho fantástico em fazer as pessoas perderem o rali! Eu acho que há algo disso acontecendo aqui.

Desempenho recente da borda durante a noite.

Há alguns anos, essa borda parecia estar desaparecendo. Mas desde o final de 2012, a negociação da sessão noturna teve uma forte vantagem lateral. Abaixo está uma curva de patrimônio de manter um único contrato durante a sessão da noite para os últimos três anos.

Pontos da sessão noturna nos últimos 3 anos.

A sessão da noite ainda mantém uma vantagem de alta para este dia. Para tirar proveito disso, alguns traders do sistema planejam um sistema de negociação para entrar em negociações longas na sessão da madrugada ou continuar realizando negociações durante a sessão noturna que, de outra forma, encerrariam.

Sobre o autor Jeff Swanson.

Jeff é o fundador do System Trader Success - um site e uma missão para capacitar o profissional de varejo com o conhecimento e as ferramentas adequadas para se tornar um operador lucrativo no mundo da negociação quantitativa / automatizada.

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Eu acho que a borda ainda está lá. Só precisa de bons filtros para tirá-lo do ruído branco. Eu estou tentando descobrir algo com análise de padrões e fatores de sazonalidade.

Um artigo interessante!

Eu posso pensar imediatamente em aplicativos simples. . . tome algo como a estratégia RSI (2) de Connors & # 8211; em teoria, após o recebimento de um sinal, deveria fazer mais sentido entrar em posições longas no fechamento, mas adiar posições curtas até o seguinte ser aberto. Isso deveria reduzir o MAE.

Outro estudo interessante e simples seria se uma excursão de preço maior (para cima ou para baixo) ocorre durante a noite do que a sessão em dinheiro (eu acho que vi esse tipo de estudo no blog Steenbarger anos atrás, mas não necessariamente Até a presente data).

Hey BlueHorseshoe, essas são algumas boas ideias. Eu usei as posições longas no encerramento após uma estratégia do RSI (2) do Connors e isso foi bom para mim. Eu não testei o lado curto. Eu gosto da idéia de testar o MAE durante a sessão da noite contra a sessão de dinheiro. Eu vou olhar para isso.

Fiz uma análise muito semelhante em uma lista de ETFs líquidos. Alguns exibem uma borda durante a noite forte alguns don & # 8217; t. Dê uma olhada no link: thertrader / 2014/01/25 / overnight-vs-intraday-etf-retorna /

Obrigado R Trader por compartilhar seus resultados. Muito interessante!

Obrigado pelo estudo mais detalhado & # 8211; Acabei de marcar seu blog.

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Estratégias para Negociação Overnight.

01/28/2013 6:00 am EST.

Rob Hanna explica suas estratégias para comprar de perto e vender a céu aberto.

Meu convidado hoje é Rob Hanna, e estamos conversando sobre o comércio da noite para o dia, e ele tem um novo sistema que ele está usando. Nós vamos falar com ele sobre isso. Então, Rob, overnight trading & hellip; o que você faz, e qual é a estratégia aqui?

Basicamente, o que eu faço é dividi-lo em três categorias. Eu olho para a ação do preço, eu olho para os internos, e eu olho para a sazonalidade, e eu tenho alguns indicadores que medem quais são as chances de ver um gap-up ou um gap-down no dia seguinte, e então se você fosse para fazer uma troca durante a noite, o que o fator lucro também seria, portanto, você pode ter visto uma lacuna em 55% do tempo e o fator lucro pode ser de um ano e meio com base na ação do preço, e pode ser, ligeiramente diferente do que com a sazonalidade e depois também com os internos, e eu tomo uma medida de todos os três e isso me dará uma idéia se eu quero considerar ir ou não, e então a próxima coisa que eu faço Eu também faço estudos especializados, então eu vou ter muitos estudos similares ao que eu faço com registros quantificáveis, onde eu vou ver, ok, o mercado está atingindo uma baixa de 20 dias, e está acima do Média móvel de 200 dias. Quantas vezes o mercado ficou em gap versus caiu no dia seguinte? & hellip; e eu levo tudo isso em consideração e tomo uma decisão sobre se eu quero ir longo ou curto durante a noite, ou nada.

Você está fazendo isso com E-minis ou índices? O que você está fazendo?

Eu principalmente troco E-minis com isso, mas eu rastreio ETFs, SPY, IWM, diamantes e Qs, e então eu também negocio os contratos futuros ou os minicontratos para todos os quatro, também.

Tudo bem, e então meu entendimento é que você compre ao final, e então segure até o dia seguinte no próximo dia, com base nesses indicadores que dizem se ele está indo para gap-up ou gap-down. E quanto ao risco de termos notícias da noite para o dia, e esse tipo de coisa?

Bem, na verdade, é aí que você recebe muita vantagem. Se você olhar para o S & P 500, apenas nos SPDRs, e medir o quanto o mercado ganhou da noite para o dia, em relação ao quanto ele é ganho durante o dia, do começo ao fim, com o passar dos anos o que você verá é que todos os seus ganhos e mais ocorreram durante a sessão da madrugada, e você consegue os movimentos da noite para o dia porque as notícias acontecem da noite para o dia e as pessoas às vezes antecipam as notícias se estiverem preocupadas com um relatório de emprego, por exemplo. Eles podem vender o mercado antes do relatório, e quando a notícia sai não tão ruim quanto as pessoas temiam, você pega o pop-up. Mas há riscos no comércio durante a noite. Do meu ponto de vista, não é muito diferente do que negociar durante o dia, no entanto. Você ainda pode usar paragens durante a noite se estiver usando E-minis. Se você não está usando E-minis, você não pode usar stops com ETFs, mas ainda assim eles saem no dia seguinte, então & hellip;

Alguma vez você já teve algum problema onde ele ficou abaixo de sua parada e você realmente perdeu mais do que queria ou parou?

Oh, sim, isso pode acontecer. Posicionar o dimensionamento é importante, e assim & hellip; mas isso pode acontecer durante o dia também. Você sabe, se você estiver em uma ação e notícias pendentes sair, eles seguram o estoque, então as paradas são um bom cobertor de segurança, mas eles não funcionam sempre como previsto, e é o mesmo com a negociação da madrugada.

Então, diga-nos brevemente o que você está olhando antes do fechamento que diz se deve ou não ser longo durante a noite naquele dia.

Bem, é & hellip; os três sistemas que eu vejo: ação de preço, internals e sazonalidade.

O que especificamente sobre aqueles que você está procurando? Vamos apenas pegar um. Nós vamos tomar a ação do preço. O que lhe diz durante o dia da ação do preço que há uma boa chance de que ele ficasse aberto no dia seguinte?

OK. Bem, basicamente o que eu faço é olhar para a ação do preço com base em vários indicadores diferentes, então eu vou olhar para onde ela está baseada em sua tendência de longo prazo, em sua tendência de curto prazo, e então se ela é ou não. s teve quaisquer movimentos excepcionais hoje como nos aproximamos do fechamento, onde a negociação dentro do intervalo do dia, dentro das semanas & rsquo; intervalo, e assim por diante, e tudo isso é colocado em algumas fórmulas que eu tenho e correr para compará-lo com outras leituras historicamente, e como tem o mercado realizado após conjuntos semelhantes de circunstâncias.

Tudo bem. Se eu quiser saber mais sobre isso, dê-nos seu site.

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Espero que o índice S & P 500 troque entre as altas e baixas recentes por um tempo, várias semanas.

Se o mercado de títulos se concretizar a partir de hoje, eu esperaria que o mercado abalasse o mercado.

Tudo bem se sentar em suas mãos & mdash; e dinheiro. Às vezes, o retorno do capital é melhor que o retorno.

Com os indicadores continuando a imprimir em alta, simplesmente precisamos que os dados CPI dos EUA não sejam consensuais e permitidos.

Próximos eventos.

FOCO: Futuros, Opções e & amp; Criptomoedas.

FOCO: As maiores tendências que afetarão seu dinheiro em 2018.

Links patrocinados.

Comissão de Negociação de Futuros de Commodities.

Três Centro Lafayette, 1155 21st Street NW, Washington, DC 20581.

Advice Trade, Inc.

A AdviceTrade fornece comunidades on-line para os comerciantes do mercado de ações aprenderem e interagirem. AdviceTrade & # 39 ;.

National Retail Properties, Inc.

450 South Orange Avenue, Suite 900, Orlando, FL 32801.

Negociação de um dia para o outro no E-Mini S & # 038; P 500 Futures.

O site de Jeff Swanson, Sistema de Negociação de Sucesso, vale muitas vezes uma visita para quem procura novas ideias de negociação.

Um post recente Seasonality S & amp; P Market Session chamou minha atenção, tendo investigado várias idéias para o comércio da madrugada no E-minis. Os efeitos sazonais são, obviamente, amplamente reconhecidos e negociados nos mercados de commodities, mas também podem ser aplicados a produtos financeiros como o E-mini. O ponto de Jeff sobre os tempos de sessão é bem-feito: muitas vezes vale a pena olhar para o comportamento de um ativo, não apenas em diferentes períodos de tempo, mas também durante diferentes períodos do dia de negociação, dia da semana ou mês do ano.

Jeff divide a sessão de negociação do E-mini em várias sub-sessões básicas:

“Pré-Mercado” Entre 530 e 830 “Aberto” Entre 830 e 900 “Manhã” Entre 900 e 1130 “Almoço” Entre 1130 e 1315 “Tarde” Entre 1315 e 1400 “Fechado” Entre 1400 e 1515 “Pós-Mercado” Entre 1515 e 1800 “Noite” Entre 1800 e 530.

Em sua análise, a estratégia de Jeff é simplesmente comprar na abertura da sessão e fechar aquele negócio na conclusão da sessão. Isso espelha o tradicional estudo de sazonalidade, no qual um negócio é aberto no início da temporada e fechado vários meses depois, quando a temporada chega ao fim.

Avaliando a sessão da noite e efeitos sazonais.

A análise avalia o desempenho dessa estratégia básica durante a “alta temporada”, a partir de novembro, quando os mercados acionários tradicionalmente obtêm a maior parte de seus ganhos anuais, em comparação com o resultado durante o “bumish”. temporada & # 8221; de junho a outubro.

Nenhum dos resultados desses testes é especialmente digno de nota, exceto um: o desempenho durante a sessão noturna na temporada de alta:

A tendência da sessão noturna no E-mini de produzir tendências mais claras e sinais de negociação foi bem documentada. Explicações plausíveis para este fenômeno são:

(a) O processo de devoluções na sessão da madrugada é menos contaminado pelo ruído, que resulta principalmente da atividade de negociação; e / ou.

(b) A relativamente baixa liquidez da sessão noturna permite que os participantes empurrem o mercado em uma direção mais facilmente.

De qualquer maneira, não há como negar que este estudo e vários outros estudos semelhantes parecem demonstrar oportunidades comerciais interessantes no mercado overnight.

Ou seja, até que os custos de negociação sejam considerados. Os resultados para a estratégia de negociação de novembro de 1997 a novembro de 2015 mostram um ganho de US $ 54.575, mas uma média de apenas US $ 20:

Assumindo que entramos e saímos agressivamente, comprando no mercado no início da sessão e vendendo o MOC no fechamento, pagaremos o spread de oferta de compra e comissões no valor de cerca de US $ 30, produzindo uma perda líquida de US $ 10 por negociação.

A situação pode ser melhorada com a omissão de janeiro da "alta temporada", mas o comércio médio ligeiramente maior ainda é insuficiente para superar os custos de negociação:

Projetando uma estratégia de negociação sazonal para a sessão da noite.

Neste ponto, um trabalho de pesquisa acadêmica pode concluir que os lucros comerciais aparentemente anômalos são incluídos no spread de oferta de compra. Mas para um projetista de sistemas de negociação, esse não é o fim da história.

Se os lucros são insuficientes para superar as fricções de negociação quando cruzamos o spread na entrada e saída, o que dizer de uma estratégia de negociação que permite ordens de mercado apenas na etapa de saída do negócio, usando ordens com limite para entrar? Os custos totais de negociação serão reduzidos para algo próximo de US $ 17,50 por turno, deixando um lucro líquido de quase US $ 6 por negociação.

Claro, não há garantia de que entraremos com sucesso em todos os negócios & # 8211; nossas ordens de limite podem não ser preenchidas pelo preço de compra e, de fato, provavelmente sofreremos uma seleção adversa & # 8211; ou seja, sendo preenchido em cada negociação perdida, enquanto falta uma proporção dos negócios vencedores.

Por outro lado, dificilmente somos obrigados a manter uma posição durante toda a sessão da noite. Nem somos obrigados a sair de todos os negócios MOC & # 8211; podemos encontrar oportunidades para sair antes do final da sessão, usando ordens de limite para atingir uma meta de lucro ou limitar uma perda de negociação. Em tal sistema, alguma proporção dos negócios usará ordens de limite tanto na entrada quanto na saída, reduzindo os custos de negociação para esses negócios em cerca de US $ 5 por turno.

O ponto-chave é que podemos usar os efeitos sazonais detectados na sessão de um dia para o outro como ponto de partida para o desenvolvimento de um sistema comercial mais sofisticado que usa diversos critérios de entrada e saída e tipos de pedidos.

Apresentamos a seguir os resultados de desempenho de um sistema de negociação projetado para negociar barras de 30 minutos na sessão overnight de futuros do E-mini durante os meses de novembro a maio. A estratégia entra em negociações usando preços-limite e saídas usando uma combinação de metas de lucro. metas de perda e ordens MOC.

Dados de 1997 a 2010 foram usados ​​para projetar o sistema, que foi testado em dados fora da amostra de 2011 a 2013. Dados não vistos de janeiro de 2014 a novembro de 2015 foram usados ​​para fornecer um período de avaliação adicional (duplo cego) para a estratégia .

Lucro Líquido de Comércio Fechado.

Lucro líquido da relação L / S.

Lucro Líquido Total.

13/11/97 2:30:00 AM a 31/12/13 6:30:00 AM (16 anos 48 dias)

Overnight Stock Trading System: Ganhar dinheiro no seu sono.

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Como mencionei no Hacking Financial Markets, gosto de acompanhar os trabalhos acadêmicos listados na Rede de Pesquisas em Ciências Sociais. O site tem vários periódicos interessantes que muitas vezes podem ser a inspiração para novas estratégias e ideias de negociação. E foi a leitura do SSRN que foi a inspiração para esse sistema de negociação de ações overnight para ações.

Sistema de negociação de ações durante a noite.

Fiquei surpreso ao encontrar uma riqueza relativa de pesquisas sobre o efeito dos retornos durante a noite no mercado de ações, tanto no SSRN quanto no recurso de estratégia de negociação Quantpedia.

Uma estratégia sugere que os negociadores comprem o S & amp; P 500 ao final de cada noite e vendam o negócio na próxima sessão, tal é o significado do efeito nocturno sobre as acções. Após uma análise mais aprofundada, no entanto, parece que essa estratégia específica torna-se não lucrativa, uma vez que os custos de transação são levados em consideração.

O artigo analisa as reversões e os retornos durante a noite no mercado de ações e, em última instância, sugere que grandes perdas de um dia geralmente levam a reversões significativas durante a noite.

Os autores descobriram que os retornos da estratégia aumentam com a capitalização e que os retornos são mais altos quando não há notícia significativa para acompanhar a perda. Eles descobriram que os maiores ganhos vieram da abertura do comércio no fechamento e da saída do pregão no dia seguinte.

Sabe-se que os investidores reagem excessivamente a eventos inesperados e movimentos de preços. Essa reação exagerada pode levar a preços errados, que podem ser aproveitados iniciando-se uma negociação na direção oposta.

Fehle e Volodymyr descobriram que os retornos aumentaram com a magnitude da perda do dia do evento, consistente com a hipótese de reação exagerada. E eles descobriram que as reversões eram maiores para as ações sem acompanhar os comunicados à imprensa, consistentes com os modelos comportamentais anteriores.

Metodologia.

Fehle e Volodymyr obtiveram dados de ações da CRSP e cotações de ações intraday do New York Trade e Quote (TAQ). Eles usaram dados de opções do CBOE e criaram uma variável de notícias usando amostras de notícias da CBS. MarketWatch durante o período de tempo.

Os autores então procuraram exemplos de reversão de preços para ações que apresentavam perdas intraday de 10% ou mais. Seu banco de dados consistia de 4.715 tickers exclusivos em 492 pregões e um filtro de preço mínimo de $ 5 foi usado para eliminar ações ilíquidas.

Sempre que uma ação perdeu mais de 10% do intradiário, transações de compra hipotéticas foram colocadas nos últimos 15 minutos do pregão e os negócios foram fechados em incrementos de cinco minutos no dia seguinte, das 9h35 às 16h00.

Os autores descobriram que os retornos foram mais fortes durante os primeiros cinco minutos do pregão e os ganhos diminuíram no final da sessão.

É importante ressaltar que Fehle e Volodymyr foram capazes de incorporar diretamente os custos de transação baseando os retornos na média das cotações de compra e venda no momento da execução.

Fehle e Volodymyr descobriram que os estoques de eventos (aqueles com perdas intradiárias de 10% ou mais) viram reversões proporcionais à magnitude da perda. Em outras palavras, quanto maior a perda de um dia, maior a inversão durante a noite.

Src: Grandes Quedas de Preço, Notícias, Liquidez e Estratégias de Negociação: Uma Análise Intradiária.

Os retornos foram maiores para ações que tinham mercados de opções negociáveis ​​e nenhuma notícia de acompanhamento. Retorna aumentou com capitalização de mercado e volume de negociação. Além disso, o melhor momento para sair do negócio foi no dia seguinte.

Principais conclusões.

• As ações com opções tendem a ter reversões mais altas, possivelmente indicando que estoques sem opção (principalmente de pequena capitalização) levam mais tempo para corrigir movimentos excessivos.

• Os retornos médios das ações no quartil do volume superior excedem os retornos das ações no quartil do volume inferior.

• Um negociante focado apenas em ações com capitalização e volume negociado no dia do evento nos quartis mais altos e com perdas relativas do dia do evento superiores a 30% ou 35% obtém retornos de portfólio durante a noite de 1,10% e 1,73%, respectivamente.

• 1 dólar investido no início do período de amostragem com o produto bruto continuamente reinvestido em novas carteiras de eventos cresceu para $ 2,38 para o caso da estratégia examinada acima, gerando um retorno anual de 54,29%.

Limitações

Os autores deste trabalho fazem um excelente trabalho ao incorporar os custos de transação.

Uma limitação é que basear a estratégia em notícias pode não ser mais verdade. A cobertura de notícias financeiras tem crescido substancialmente desde 2000, por isso é muito mais improvável que se encontre uma perda do dia do evento sem qualquer notícia de acompanhamento.

A maior limitação é que o documento está confinado a apenas um período de negociação - o de 2000 e 2001 -, portanto, não está claro se a estratégia se sustenta em períodos mais recentes & # 8230;

Eu, portanto, carreguei a Amibroker e meu banco de dados de estoque histórico e tentei testar a estratégia em dados de mercado mais recentes.

Análise de Amibroker.

Sem acesso a dados de estoque intradiário ou a mesma amostra de notícias, não é possível replicar completamente o sistema de negociação de ações overnight. No entanto, é possível testar a premissa básica da estratégia.

Eu, portanto, programou meu software de negociação (Amibroker) com as seguintes regras do sistema:

• Quando um estoque perde & gt; 10% & # 8211; 35% intraday, compre no final.

• Feche a posição no dia seguinte e abra.

• O estoque está no universo S & amp; P 1500.

• O volume é maior que 1.000.000.

• Preço aberto maior que $ 5.

• Tamanho da posição ajustado em 25%

• Capital inicial = US $ 100.000.

• Comissões = US $ 0,01 por ação.

Como você pode ver nessas tabelas, nossos resultados não são particularmente consistentes com o artigo discutido. Isso é de se esperar, já que nossas regras não são exatamente as mesmas.

Ainda assim, é interessante ver que obtivemos resultados bastante semelhantes durante o período de dados de 2000-2002 e obtivemos retornos anualizados acima de 50%, como o relatório fez.

No entanto, não observamos aumento nos retornos com a magnitude da perda do dia do evento. Em vez disso, vimos o número de negócios diminuir substancialmente.

Mantendo tudo igual, agora podemos fazer o teste avançar e ver como essa estratégia se comportou em períodos de dados mais recentes.

Como você pode ver na tabela, os excelentes retornos experimentados em 2000-2002 não se repetiram nos anos subsequentes entre 2002-2015. A corrida de melhor desempenho nos deu um CAR / MDD de apenas 0,17, então a conclusão lógica é que a estratégia não funciona mais como antigamente.

É altamente provável que a borda desse sistema tenha sido arbitrada fora do mercado.

Em 2000-2001, o sistema fez muito dinheiro ao entrar em reversões durante a noite em ações que caíram mais de 20% intraday. A frequência dessas grandes quedas intradiárias diminuiu nos últimos anos, à medida que os mercados se tornaram mais eficientes. Isso significa que esses negócios lucrativos são menos comuns e isso foi visto diretamente no mercado entre o período de 2000-2010.

Além disso, a estratégia viu alguns grandes perdedores durante a crise financeira. Por exemplo, a estratégia comprou o Bear Stearns em 3/14/2008 após uma grande perda intradiária. As ações abriram no dia seguinte em 90%, todas essas perdas ocorrendo durante a noite.

Isso mostra o mérito da regra em relação ao impacto das notícias. Como o artigo sugere, os retornos das ações são maiores quando não há notícia de acompanhamento da perda. E nessa situação, um operador responsável seria capaz de evitar entrar em um negócio em uma empresa que estava à beira da falência.

Como resultado, essa estratégia pode ser outra para se beneficiar do toque humano.

Embora os resultados do sistema tenham se deteriorado claramente, ainda pode haver potencial para essa estratégia, se pudermos diversificar nosso risco, modificar as regras e tentar evitar os piores negócios perdedores.

Decidi, portanto, fazer mais algumas investigações sobre o sistema e ver se uma estratégia rentável e lucrativa poderia ser desenvolvida.

No teste três, faço algumas alterações no sistema original para ver se a estratégia ainda pode ser útil.

& # 8230; O restante deste artigo está além do escopo deste post e inclui uma nova estratégia de negociação modificada. Conclui no curso Como vencer Wall Street. Para obter acesso, basta seguir o link.

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JB Marwood.

Negociante, analista e escritor independente.

JB Marwood é um trader e escritor independente especializado em sistemas mecânicos de negociação. Ele iniciou sua carreira comercializando o FTSE 100 e o Bund alemão para uma trading em Londres e agora trabalha em sua própria empresa. Ele também escreve para Seeking Alpha e outras publicações financeiras. Google+

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